Окупаемость майнинга в 2026 году: не прогноз курса, а курс, который вам нужен

«Окупаемость восемь месяцев» — самая популярная фраза в рекламе майнеров и самая бесполезная. Она получена умножением сегодняшнего курса на сегодняшнюю сложность при стопроцентном аптайме и без налогов — и верна ровно в день публикации. Мы не будем называть срок окупаемости: он зависит от двух величин, которые не знает никто, включая Хладокомбинат, который эти величины двигает. Вместо этого мы перевернём вопрос.

Не «какой будет курс», а «какой курс нужен вам». Это можно посчитать честно: у вас есть цена машины, тариф, эффективность и текущая сеть. Из них получается точка безубыточности по электроэнергии и требуемый курс для окупаемости за год, два и три — с поправкой на рост сложности, халвинг и налоги. Дальше вы сами решаете, комфортна ли вам эта цифра. Мы решаем за вас только одно: не даём прогнозов.

Почему мы не называем срок окупаемости

Доход майнера — формула из пяти переменных, две из которых — курс биткоина и хешрейт сети — не контролирует никто. Любой срок окупаемости — это допущение о них, выданное за расчёт. Продавец, называющий «восемь месяцев», выбрал допущения, при которых получается восемь. Мы выбираем другой путь: считаем при явных вводных, показываем, как результат реагирует на каждую, и называем требуемый курс, а не ожидаемый.

Модель: одна машина, честные вводные

• Машина — Antminer S21 Pro: 234 TH/s, 3,51 кВт, около 235 000 ₽ с доставкой и НДС по партии мая 2026 при курсе 75 ₽/$.
• Тариф — 5,3 ₽/кВт·ч, как в майнинг-отеле NODA.
• Сеть — 1000 EH/s, около 45 сатоши на терахеш в сутки.
• Аптайм 98%, комиссия пула 2%.

Доход — около 10 100 сатоши в сутки, 0,037 BTC в год. Электроэнергия — 30 750 кВт·ч в год, 163 000 ₽, около $2 170. Все дальнейшие цифры — из этих четырёх строк; поменяйте любую — и результат пересчитается.

Точка безубыточности по электроэнергии

Первый порог: курс, при котором машина хотя бы покрывает счёт за электроэнергию. $2 170 в год ÷ 0,037 BTC = около $59 000 за биткоин при сети 1000 EH/s и тарифе 5,3 ₽. Ниже этой цифры майнер убыточен операционно — его выгоднее выключить, чем крутить.

Как порог реагирует на вводные:

• Тариф 8 ₽ вместо 5,3 — порог поднимается до $89 000. Половина «выключенных в медвежьей фазе» ферм — это фермы на сетевом тарифе.
• Сеть 1300 EH/s вместо 1000 — порог $77 000: те же машины, но доля каждой в сети на треть меньше.
• Тариф 1,5 ₽ на попутном газе — порог $17 000. Именно поэтому дешёвый киловатт-час — единственная настоящая страховка от цикла.

Требуемый курс для окупаемости за год, два и три

Второй порог: курс, при котором за выбранный срок машина вернёт и электроэнергию, и свою цену. К годовой электроэнергии добавляем цену машины, делённую на срок, и делим на годовую добычу:

• Окупаемость за 1 год — требуется около $144 000.
• Окупаемость за 2 года — около $101 000.
• Окупаемость за 3 года — около $87 000.

Это при неизменной сети. Но сеть растёт, а весной 2028 года — халвинг. Для покупки в конце 2026 года трёхлетний горизонт захватывает примерно полтора года до халвинга и полтора после, когда добыча падает вдвое. Средняя добыча за три года — около трёх четвертей от стартовой, и требуемый курс для трёхлетней окупаемости поднимается до около $116 000. Добавьте рост сети — и он выше. Это не прогноз, что курс будет таким; это цена входного билета при таких вводных.

Что двигает эти цифры

• Хешрейт сети. Каждые +30% сети — все требуемые курсы выше на 30%. Это самый недооценённый параметр в любом расчёте.
• Тариф. Разница между 5,3 и 8 ₽ — плюс $30 000 к порогу безубыточности. Тариф — единственная переменная, которую вы выбираете сами, один раз, на годы.
• Цена за терахеш. Дешёвая машина снижает требуемый курс, но в среднем тире слабо: S21++ при тех же вводных требует для трёхлетней окупаемости около $86 000 против $87 000 у S21 Pro. Выбор модели внутри тира меняет результат на единицы процентов; выбор тарифа — на десятки.
• Аптайм. Каждый процент простоя — процент к требуемому курсу. Гаражные 90% против площадочных 98% — плюс 9% ко всем порогам.
• Налоги. Доход от майнинга облагается НДФЛ при получении — от 13%. После налога требуемый курс выше примерно на 15%: трёхлетняя окупаемость с учётом халвинга и налога — уже около $135 000. Рекламные «восемь месяцев» налогов не знают.

Как читать рекламу «окупаемость 8 месяцев»

Найдите в расчёте четыре пропущенные вещи — они там всегда:

• Рост сложности. Сегодняшние сатоши на терахеш умножены на 36 месяцев, как будто сеть замерла.
• Халвинг. Если горизонт заходит за 2028 год, а добыча не делится пополам — расчёт неверен.
• Аптайм и налоги. Сто процентов и ноль соответственно.
• Курс. Взят на дату рекламы — то есть допущение выдано за факт. 📉

Если продавец не может показать, при каком курсе его машина не окупится, он не считал, а продавал.

Что мы советуем

Не покупайте майнер на прогнозе — ни на нашем, ни на чужом. Посчитайте требуемый курс для вашего тарифа и горизонта — калькулятор считает именно его, с ростом сети и халвингом как параметрами. Потом задайте себе один вопрос: если курс окажется вдвое ниже требуемого, переживёт ли это ваша экономика? Если ответ «да» — покупайте; если «нет» — не берите плечо и не берите флагман, а ищите более дешёвый киловатт-час: только он двигает пороги в вашу пользу.

Мы строим бизнес ровно вокруг этого рычага. Тариф от 5,3 ₽ на собственной газовой генерации не делает майнинг безрисковым — он делает порог безубыточности одним из самых низких в стране, а всё, что выше порога, — вашей маржой, а не нашим обещанием.

Часто задаваемые вопросы

Какая окупаемость у майнера в 2026 году?

Не существует одного числа: она зависит от курса и хешрейта сети, которых никто не знает. Честный расчёт даёт требуемый курс для выбранного срока: например, для S21 Pro при 5,3 ₽ и сети 1000 EH/s — около $87 000 для окупаемости за три года без учёта халвинга и налогов.

При каком курсе биткоина майнинг становится убыточным?

При курсе ниже точки безубыточности по электроэнергии: для S21 Pro при 5,3 ₽ и сети 1000 EH/s — около $59 000; при 8 ₽ — около $89 000. Чем ниже тариф, тем ниже порог.

Как халвинг 2028 влияет на окупаемость?

Добыча в сатоши падает вдвое, электроэнергия — нет. Для трёхлетнего горизонта с покупкой в 2026 году требуемый курс окупаемости растёт примерно на треть.

Что важнее для окупаемости: модель майнера или тариф?

Тариф. Внутри среднего тира разные модели меняют требуемый курс на единицы процентов; разница между 5,3 и 8 ₽ за кВт·ч — на десятки.

Учитывать ли налоги в расчёте окупаемости?

Обязательно. НДФЛ от 13% на доход от майнинга при получении поднимает требуемый курс примерно на 15%. Расчёты «до налогов» завышают привлекательность вложения.

Что дальше

Подставьте свои вводные в калькулятор и получите требуемый курс для своего тарифа, модели и горизонта. Выбираете машину — рейтинг по полной стоимости терахеша. Ищете тариф, при котором пороги ниже, — майнинг-отель NODA, от 5,3 ₽ на газовой генерации. Хотите, чтобы мы посчитали ваш сценарий, — напишите: пришлём расчёт с требуемым курсом, а не с обещанием.